上集：我的投資流程(上)

等待便宜價

經過上一個步驟的篩選，現在名單內應該都可以稱得上是好公司了。接下來我們就必須等到適當的價格再出手。Charlie Munger說：「用合理的價格買進好公司，比用便宜的價格買進普通公司好很多。」如果你對於估算某檔股票的內在價值(也就是合理價)很有把握，那用合理價買進也無可厚非。但是我們不是股神，就連股神都偶而會犯錯，更何況是我們。所以我認為還是盡量用便宜價來買進會比較好，這是為了要保留安全邊際(safety margin)。 繼續閱讀 →

我認為每個投資人都應該要有一套投資流程(或者說SOP)。這是非常重要的，因為投資很注重紀律。投資股票不應該是隨興所欲想買就買，想賣就賣。也不是聽到別人說哪個好就買哪個。相反的，在買進任何一檔股票之前，一定要有很明確地買進理由。賣出當然也一樣。換句話說，我們必須知道自己在做甚麼。所以，制定投資流程是很重要的。因為有了一套投資流程後，我們就可以根據設定好的流程來進行有紀律的投資。 繼續閱讀 →