邏輯是非常重要的。不論是在投資、生活、還是其他各個方面,我們都不斷地在做邏輯推理(logical reasoning)。可能是有意識或者無意識的。這篇文章整理了我對於邏輯推理的想法,以及介紹我如何在投資中運用邏輯推理。今天的內容包含邏輯推理的簡介、常見的錯誤及應對方式,可能會稍微複雜一點。我會盡量避開數學的部分,只從邏輯上分析,讓大家比較容易理解。 繼續閱讀
投資理財
選擇自己要投資的市場
現在投資非常方便。透過網路,我們有非常多的市場可以選擇。除了台股以外,我們也有機會投資其他國家的股市、大宗商品(原油、黃金等等)等等標的。但是,太多選擇反而讓我們眼花撩亂。這篇要跟大家談的是如何選擇最適合自己的市場。 繼續閱讀
2016年5月廈門開銀行及證券戶經驗分享(下)
銀行開好戶後,時間已經超過1500了。我們回到二樓的華泰證券,營業員馬上幫我們開證券戶。不過因為時間太晚,開戶到最後一步驟時,還是超過1600了,結果我們還是無法當天完成開戶。幸好我一開始就是留了兩天來辦這些事情。這讓我再次體會到預留安全邊際的重要性。來廈門之前我有看了一些其他人來廈門開戶的經驗分享,大部分都是一天就順利辦完。但是我建議最好在廈門待兩個工作天(避開週六、週日、節慶),這樣會比較保險。天有不測風雲,像我們這次如果只來一天,恐怕就得空手而歸了。 繼續閱讀
ROA的意義與公司的成長性
一直以來,我都比較少去評估公司的成長。主要是因為我沒有找到合適的方法估計成長率。我嘗試過營收年增率、淨利年增率等方法,但是都因為覺得太高估,用得不放心,所以放棄。今天我會先討論ROA對投資人的意義,然後再介紹一種以ROA與股利政策來估計公司成長的方法。 繼續閱讀
再論現金股利與股票股利
現金股利與股票股利應該是每個股票投資人都耳熟能詳的東西。但是,很多人似乎對於現金股利與股票股利還是不夠了解。我在部落格的第一篇文章就是現金股利與股票股利的意義。不過這一年多來,我發現這些誤解比我想像中的更深,也更廣泛,所以打算再寫一篇。另外,也加上我這段時間的心得。 繼續閱讀
好書分享:《打敗大盤的獲利公式》
基本資料
- 中文書名:《打敗大盤的獲利公式:五個月改變六十萬人的精準選股法》
- 原文書名:The Little Book That Beats the Market
- 作者:Joel Greenblatt
- 中文版ISBN:9789861247670
- 原文版ISBN:0471733067
- 原文版出版年份:2006
投資一點也不簡單
雜誌及網路上常常都會刊登關於一些投資人的成功經歷及投資心法的文章。這些文章幾乎都會把主角的投資策略說得很簡單,好像大家都能很輕易的做到。可是大家有沒有想過,如果投資真的這麼容易,那為甚麼還有這麼多人失敗呢? 繼續閱讀
護城河與質化分析(下)
上集:護城河與質化分析(上)
分析ROA的方法
希望講到這裡,大家可以接受用長期維持高ROA的能力來代表護城河。接下來我會介紹我分析ROA的方法。這個方法是我自己想出來的。不過其實原理跟一般常用的杜邦分析類似,都是把一個比率拆開成多項來分析。只是我拆的方式比較不一樣。關於杜邦分析的討論可參考下文及本益比、ROE及ROA的意義。在這之前我必須先提醒各位,這個分析方法的重點不是告訴你有沒有護城河,而是嘗試分析該公司的護城河在哪裡。所以,這個分析方法的前置條件是公司必須有長期高ROA。如果用來分析過去ROA紀錄不佳的公司,意義就不大。
具體的方法如下圖: 繼續閱讀